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2020已过半程,酒企们的“进度表”来了……

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今年一季度受到新冠疫情影响,酒企全年目标制定相较往年有所推迟,同时目标相较往年也有所下调。高端白酒目标回落幅度5-10%;次高端除汾酒外,目标普遍回落10%-20%。疫情下酒企均理性应对,调低目标,减轻渠道压力,目标达成的确定性也更高。

东莞炒股配资二季度以去库存为主,酒企基本完成全年任务45-50%。受疫情影响,酒企二季度主要以消化库存为主,4月以来随着消费逐步恢复,白酒动销边际改善,库存环比一季度有明显降低,6月初开始陆续有端午节回款,当前重点白酒企业基本已完成全年任务的45-50%。

东莞炒股配资高端表现最好,茅五已完成50%+,与去年同期进度一致,次高端普遍完成40-50%,略低于去年同期。三季度的中秋节将重点发力,全年前低后高,目标实现概率大。

展望下半年,在疫情控制妥当的情况下,消费预计将进一步回暖,叠加中秋旺季有部分补偿性需求,各酒企也都积极布局,将在中秋旺季加大投入、促进终端消费等,三季度酒企预计将迎来较快增长,全年前低后高,目标实现概率大。

高端白酒量价齐升,全年目标有望顺利完成。茅台批价从3月下旬以来持续上行,当前达2400元以上,需求具备支撑,引领高端白酒景气度。茅台当前顺利实现“时间过半、任务过半”,下半年将继续提升直营比重,全年目标预计顺利完成。

五粮液今年受益普五提价,同时公司加快推进企业团购、开拓新零售渠道等工作,系列组合拳出台落地,中秋节前批价有望继续提升,释放更大品牌红利,全年双位数增长目标有望良好达成。

泸州老窖在疫情下积极扶助渠道,稳扎稳打消化库存,调整成效明显,受益于茅五价格上行,看好下半年消费恢复后公司增速回升,全年有望实现个位数增长。

次高端受疫情影响较大,个别企业将通过招商、低端产品放量等来实现目标。次高端受制于消费场景损失,受疫情影响较大,上半年任务完成进度略低于去年同期,下半年企业将采取不同措施来弥补上半年的损失。

东莞炒股配资比如汾酒将通过低端玻汾弥补部分青花的损失、酒鬼酒通过内参招商来实现增长等,酒企均提前积极布局中秋旺季,三季度有望实现较快增长,以完成全年目标。

东莞炒股配资区域白酒分化严重,龙头通过抢占份额努力实现全年目标。疫情下区域白酒分化愈加明显,小酒企受损严重,龙头酒企市占率加速提升。古井等区域龙头省内优势进一步强化,将通过加速抢占份额及高端产品补量等方式实现增长,全年目标实现概率大。

展望明年:消费全面恢复叠加2020年低基数,2021年预计酒企实现15-20%增长概率较高。以下是重点公司2021年经营展望:

东莞炒股配资贵州茅台:预计2021年收入增长15%,利润增长20%。来年提价预期+直营放量,我们认为,量价齐升背景下双位数增长有望顺利实现。

五粮液:预计2021年收入增长15%,利润增长20%。公司当前经营正循环加速,看好公司改革红利释放及批价回升趋势,普五保持量价稳升、系列酒进一步聚焦、结构持续优化的背景下,来年实现双位数增长概率较高。

泸州老窖:预计2021年收入增长15%,利润增长20%。公司2020年放低硬性增长目标,稳扎稳打消化库存,措施得力,来年在茅五高景气的带动及2020年低基数的背景下,有望顺利实现双位数增长。


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